尽管价格看跌，以太坊的地址数仍创下新高

以太坊在二月初显示出压力迹象，价格走势正在测试 2,300 美元附近的关键需求区。尽管存在看跌情绪，但链上交易活动已飙升至历史新高，高盛（Goldman Sachs）分析师称之为估值与使用之间的 "脱节"。

链上记录

2026 年 1 月，以太坊网络活动创下历史新高。每日新增地址达到 42.7 万个，是 2020 年 DeFi 夏季 16.2 万个峰值的两倍多。日活跃地址平均为 120 万个，月环比增长 27.5%，交易量增长 36%，凸显了用户参与度的广泛增长。这些数据表明，虽然 ETH 的市场价格面临压力，但网络需求依然强劲。

市值与实现价值

ETH 的市值已低于其实现价值，这意味着平均持有者现在处于净亏损状态。分析师指出，2,300-2,500 美元区间是需求的关键区域。若要重拾看涨势头，需要回升至 2,800 美元以上，而若不能守住当前水平，则有进一步下行的风险。