批发通胀保持稳定，降息押注攀升至 80% 以上

9 月份的生产者价格指数报告......在推迟了两个月之后终于发布了。

这份原定于 10 月份发布的数据正值美联储政策预期的关键时刻。在经历了美国历史上最长的政府停摆之后，联邦机构终于重新开始处理积压的延迟经济报告，为市场提供了期待已久的通胀趋势清晰度。

PPI 报告

• 整体 PPI（月率）：0.3% - 预期：0.3

• 整体 PPI（同比）：2.7% - 预期：2.7

• 核心 PPI（月率）： 0.1% - 预期：0.2

• 核心生产者价格指数（年同比）： 2.6% - 预期：2.7

总体而言，9 月份生产者层面的通胀保持稳定，9 月份批发层面的通胀增长 0.3%。数据显示，生产者价格指数通胀的问题没有之前评估的那么严重。作为美联储在 12 月 10 日召开 FOMC 会议之前获得的最后数据之一，该报告可能会维持较高的降息预期。

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美联储降息概率上升

在 9 月份的大部分时间里，由于委员会成员对政府停摆的影响进行了权衡，宽松货币政策的预期有所下降。当日，纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）表示 12 月仍有降息空间，引发了市场预期的急剧逆转。

目前，与美联储决议挂钩的期货显示，降息至 3.76-3.50% 的几率超过 80%。

明天，更具影响力的通胀数据即将出炉。本周三，美国联邦经济管理局（BEA）将公布 9 月份核心个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储首选的通胀指标。

在过去几轮数据中，加密货币和股票等投机市场的投资者对美联储预期的反应更加激烈。如果降息预期在 12 月 10 日之前持续升温，投资者可能会继续对风险资产采取不那么严格的立场，这可能会转化为对股票、高收益信贷和数字资产的持续流入。