降息还是按兵不动？12 月 10 日的 FOMC 会议将是一场折腾

目前，降息预测基本上是一个折腾。在重大的经济不确定性和美国政府停摆 40 天留下的数据漏洞中，分析师们正努力就美联储的下一步行动达成明确共识。

联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）成员在如何看待 12 月 10 日的下一次利率决议上公开出现分歧。

米尔兰（Mirran）等委员呼吁采取更激进的降息措施，以应对经济放缓的迹象，而古尔斯比（Goolsbee）等委员则采取了更加冷静的立场，声称通胀仍然是一个令人担忧的问题。

而这种对通胀压力的日益担忧似乎正在获得整个委员会的支持。今天，美联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）告诉彭博新闻社，通胀率仍然 "过高"，因为最新数据显示核心通胀率回升至 3%。

在卡什卡利声称美联储可能会第三次降息后仅几周，旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）等之前持鸽派态度的其他 FOMC 成员也开始缓和语气。

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CME FedWatch 显示两难选择

CME FedWatch 工具通常是衡量利率预期的最常用工具，现在却显示出明显的分歧。虽然该平台显示 12 月降息的概率为 95.5%，但这一概率后来急剧下降。

之前对年底降息 0.25% 的偏好几乎消失殆尽，CME FedWatch 现在显示降息的可能性仅为 50.7%。

这种分歧使得 12 月 10 日的 FOMC 会议变得更加重要。即使在今年年初，当美联储拒绝降息时，市场也能准确地对这些决定进行定价，为风险资产创造了一个略微稳定的环境。交易员们在年初正确地预期到美联储不愿宽松，后来又（准确地）押注于 9 月和 10 月的两次降息。

但现在，美联储的不确定性正在蔓延到加密货币等市场。由于没有明确的下一步是什么，加密货币和股票市场的波动要大得多，因为投资者在不确定性中自寻烦恼。