美联储主席米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）确认 GENIUS 法案将出台稳定币新规则

美联储理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）证实，美国银行监管机构正在积极起草针对稳定币发行商的新资本、流动性和多样化规则，这是该行业今年以来收到的最明确的监管信号之一。

她在众议院金融服务委员会的证词中概述了美联储的监管重点，并直接引用《GENIUS法案》作为该框架的立法触发点。

这一信息标志着一个转折点。

稳定币监管不再是理论上的政策讨论；监管机构现在正在执行规则。

美联储的直接确认

鲍曼表示，美联储正在 "与其他银行业监管机构合作，按照《GENIUS法案》的要求，为稳定币发行商制定资本、流动性和多样化法规"。

这是首次明确承认联邦稳定币监管路线图正在从草案形式走向执行。

GENIUS法案》本身要求美元对美元的支持和严格的储备质量标准，这使得该监管方案成为美国有史以来实施的最具影响力的一套稳定币规则。

鲍曼将这一举措视为金融稳定的必要条件，并认为随着数字资产创新的发展，银行绝不能靠边站。

为银行和加密货币公司创造公平竞争环境

她证词中的一个关键主题是竞争平衡。

她警告说，非银行金融公司，尤其是金融科技公司和加密货币发行商，正在贷款和支付领域扩张，却没有与银行一样的审慎标准。

她认为，如果稳定币要成为支付基础设施的一部分，发行者就应该遵守与银行已经面临的规则相当的规则。这也意味着银行应该被定位为直接竞争者。

这一信息反映了监管机构从早些年倾向于限制的做法转变而来。监管方式正在从排斥转向结构化参与。

对数字资产创新采取更加开放的立场

她的语气也明显支持创新。

鲍曼强调，监管机构应鼓励负责任的尝试，并明确说明允许银行在数字资产领域开展哪些活动。

她认为，银行不仅需要指导他们必须避免什么，还需要指导他们可以建立什么。她建议，监管机构应更愿意直接参与新的使用案例，而不是默认谨慎。

这标志着一种理念转变，即把数字资产活动纳入正规银行系统，而不是从外围对其进行监管。

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进入 2026 年，这对稳定币意味着什么？

综合来看，这些证词表明，稳定币储备规则已进入最后阶段，银行可能很快就会获得发行或托管稳定币的明确许可，而非银行发行商应该期待更严格的监管制度。

前进的道路似乎取决于监管的清晰度和机构的采用，而不是监管的变通。

对于投资者来说，可以得到的启示很简单。稳定币正在进入一个受监管的环境，这使它们与主要金融机构更加兼容，即使要求会很苛刻。

底线

美联储不再只是简单地讨论稳定币在美国金融体系中的作用，而是在积极制定管理稳定币的规则。

GENIUS 法案》正在塑造这一架构，使稳定币发行商更接近一个由储备质量、资本标准和银行统一监管所定义的世界。

对于一个长期处于灰色地带的行业来说，这是今年最重要的监管发展之一。