Naver金融公司已于2026年收购Upbit 100%股权

Naver Financial 已于 2026 年前收购 Upbit 100%的股权，计划发行 8760 万股新股，确保数字资产市场的增长。

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关于交易目的和结构的更多信息

Naver Financial Co., Ltd.与 Upbit 加密货币交易所运营商 Dunamu Co., Ltd.共同创建了一家综合性证券交易所。NAVER 的金融科技子公司计划在 2026 年 6 月 30 日之前，通过发行新的 Naver Financial 股票并用其交换 Dunamu 的所有普通股，将 Dunamu 转变为全资子公司。该公司称此次交易的目的是确保基于数字资产的未来增长动力，并巩固其在 Upbit 所有权结构中作为完全母公司的角色。

该协议是两家非上市公司之间的股份交换，为了计算比例，双方根据《资本市场法》和《资本市场和金融投资业务法》聘请了一家外部评估公司。评估结果显示，Dunamu 与 Naver Financial 的公司价值比为 1:3.064569。考虑到已发行股票总数，两家公司计算出每股交换价值：每股 Dunamu 439,252 韩元，每股 Naver Financial 172,780 韩元。在此基础上，两家公司将最终兑换比例确定为 1:2.5422618，这意味着每股 Dunamu 股票的股东可获得约 2.54 股 Naver Financial 股票。

Naver Financial 计划为此次交换发行 8750 万股新普通股，按交易价格计算的发行总额为 1512.8 万韩元。该公司明确规定，如果 Dunamu 在交换日之前回购或注销其部分自有股份，该公司将调整新股数量和发行总额。Naver Financial 的股本将按照新股数量乘以面值 1,000 韩元进行增加。

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交易在清晰的时间表上展开。Naver Financial 将于 2026 年 5 月 22 日召开股东大会，将综合证券交易所提上议程。如果获得批准，公司将于 2026 年 6 月 30 日进行股份交换和转让。与此同时，文件还规定了对小股东的保护措施：提交书面通知表示反对董事会和股东大会决定的股东，可以行使股票购买索赔权，每股 Naver Financial 股票的索赔金额为 172,780 韩元。索赔期限为 5 月 7 日至 2026 年 5 月 21 日，公司计划在索赔期结束后两个月内汇出回购金额，大约为 2026 年 6 月 26 日。

另有一节涉及交易被取消的风险。如果 Dunamu 或 Naver Financial 的股东就此次交换提出的股票购买索赔金额超过 1.2 万亿韩元，则双方保留因未能满足先决条件而终止协议的权利。双方还可根据市场情况和财务状况，在相互同意的情况下更改这些门槛。此外，Naver Financial 和 Dunamu 还强调，他们已将交易与公平贸易委员会根据《垄断监管和公平贸易法》做出的批准以及 Naver Financial 获得控股股东变更和信用信息处理的监管批准挂钩。如果审批延迟或未获批准，两家公司准备推迟时间表或完全取消综合股票交易。

NAVER 的战略：为何合并 Upbit，集团结构将如何变化

在解释此次交易的目的时，Naver Financial 直接指出，其目的是通过将 Dunamu 转变为一家 100% 的子公司，确保基于数字资产的未来增长引擎。目前，Naver Financial 仍是 NAVER Corporation 的子公司，交换后，NAVER 将通过 Naver Financial 最大个人股东之间的股东协议，在集团层面对该金融科技子公司进行合并。同时，NAVER 将继续把 Naver Financial 视为合并子公司，而 Naver Financial 将全面合并 Dunamu。

作为完全母公司的 Naver Financial 和作为完全子公司的 Dunamu 将继续开展当前的业务，同时致力于提高管理效率和增加股东价值。两家公司计划研究各种结构重组措施，以通过两家企业之间的功能和有机合作确保长期增长动力，但截至披露日，两家公司尚未就重组做出具体决定。董事会承诺将根据适用的披露规则披露未来的任何决定。

这项交易也会影响杜纳姆公司的资本结构。库存股，包括在交换过程中杜纳姆股东行使股票期权和 RSU 时获得的股票，将被全部注销，不会交换为 Naver Financial 的股票。这使得 Naver Financial 只向外部的 Dunamu 股东集中发行新股，并将计算出的换股比例保持在设定的模式内。

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结论

当然，此次交易是初步性的，公司保留在与监管机构和交易对手协商后调整参数和时间的权利。与此同时，它也向市场清楚地表明，公司董事会已经做出战略决策，要在 Dunamu 和 Upbit 加密货币交易所之间建立一个完全一体化的所有权结构，并将其金融科技业务的增长与数字资产领域联系起来。这一组合有望形成大规模，我们将密切关注交易是否最终完成。从我们为初学者和专业人士提供的指南中获取更多见解，并随时关注新经济、加密货币行业和区块链发展的最新动态和机遇！