现货之外的加密衍生品：期货、期权和永久期权的真正运作方式
加密货币交易让人兴奋不已，但没有什么能像加密货币衍生品一样为真正的策略打开大门。
这些工具可以让你在不拥有标的资产的情况下交易价格走势，一旦你了解了它们的工作原理，整个市场就会感觉不那么混乱了，而且更具战略性。
我还记得自己第一次进行衍生品交易的情景。那种感觉就像走进了幕后，看到了市场的真实走势。
让我们来逐一分析。
什么是加密货币衍生品？
加密衍生品的核心是金融合约，其价值与比特币或以太坊等基础资产挂钩。
您购买的不是比特币本身，而是与比特币一起变动的合约。这就是为什么现货交易与衍生品交易感觉如此不同。在现货交易中，您真正拥有的是比特币。而在衍生品交易中，您试图预测价格的下一步走势。
这有什么关系呢？因为衍生品释放了交易者的三大能力：
投机、对冲和杠杆。
一些交易者利用它们来对冲风险。其他交易者则追逐快速发展的势头。还有很多人利用杠杆交易或保证金交易来放大风险。
我曾经有过这样的经历：在一次突然的抛售中，一个简单的对冲就保护了我的整个现货投资组合。那一刻让我相信，衍生品不仅是专业人士的专利，也是任何想要控制的人的专利。
加密货币期货、机制、类型和使用案例
期货是在未来预定日期以预定价格买入或卖出加密资产的协议。它们有多种形式，例如每周、每月或每季度合约。
以下是核心机制。
开仓。交纳保证金。合约随着标的物价格的变动而变动。最终，期货到期，这意味着合约结算或必须展期。
期货对于套期保值或定向交易非常有用。期货还为杠杆交易打开了大门，在它失效之前，这都是非常好的。
一不小心，10 倍的单边波动就会让你收益大增或血本无归。
曾经有一段时间，我在市场波动期间持有季度期货多头。看着头寸反反复复，我学到的关于风险的知识比任何教科书都要多。
永久合约，加密货币的原生衍生品
如果说期货是传统工具，那么永久合约则是全世界都没有想到的加密货币发明。永续合约通常被称为永续掉期，其工作原理与期货类似，但有一个很大的变化，即没有到期日。
为了使其价格与现货保持一致，它们使用了融资利率系统。当永久掉期的交易价格高于现货价格时，多头交易者支付空头。当交易价格低于现货时，空头支付多头。
这种持续的交换平衡了合约，使其价格保持健康。
这既是科学，也是心理学。这也是如今永久合约在加密货币衍生品交易量中占主导地位的原因。只要你管理好保证金，就可以持有头寸。
没有时间限制。没有到期压力。只有纯粹的策略。
加密货币期权、权利、义务和战略用途
期权为交易者提供了灵活性和控制力。看涨期权赋予你在到期前以特定行权价买入的权利。看跌期权给你卖出的权利。你需要为这一权利支付期权费，而期权费决定了你的最大损失。
许多交易者使用期权策略来套期保值或创收。卖出比特币的备兑看涨期权可以在市场平静时带来稳定的收益。
买入看跌期权可以保护长期持有的资产。即使是了解基本的希腊语，如 Delta 或 Theta，也能帮助你了解时间、波动率和方向是如何影响期权定价的。
当我在震荡的一周买入保护性看跌期权时，我感受到了期权的力量。光是安心这一点就值得支付期权费。
比较现货、期货、永久期权和期权
何时使用
- 现货用于建立长期持仓。
- 期货用于更大的方向性交易或套期保值。
- 永久期权用于快速灵活的定位。
- 期权用于保护或收益。
每种工具都有它的用武之地。
风险、陷阱和主要考虑因素
衍生品交易功能强大，但也有锋利的一面。
- 杠杆交易放大损失的速度与放大收益的速度一样快。
- 保证金要求随波动而变化。
- 永久期权的融资利率支付会吞噬利润。
- 合约结算。市场波动。平台故障。
对于 DeFi 衍生品平台，您还需要考虑智能合约的风险和流动性。
在我的投资历程中，最大的收获之一就是学会了头寸大小和风险管理。这并不是要赢得每一笔交易，而是要在游戏中保持足够长的时间，了解游戏规则。
如何将加密衍生品纳入您的交易策略
您可以在低迷时期通过做空期货来对冲您的长期比特币。
您可以使用期权来保护收益或创造收入。您可以使用永久合约进行快速动量交易。您甚至可以使用 Web3 钱包交易与去中心化衍生品和 GMX 或 dYdX 等链上协议进行互动。
无论您选择哪种途径，都要记住黄金法则。将衍生品作为工具，而不是陷阱。尊重杠杆。尊重波动性。尊重作为交易者的自己。
常见问题
什么是加密货币衍生品？
它们是跟踪 BTC 或 ETH 等加密资产价格的合约，让交易者在不拥有基础资产的情况下进行投机或对冲。
什么是加密货币交易中的永久合约？
它是一种没有到期日的期货式合约，由资金利率系统支持。
永久合约有到期日吗？
没有，永久合约没有到期日，因此非常适合持续交易。
交易加密货币衍生品有哪些风险？
在 CEX 和 DeFi 衍生品平台上，都存在杠杆风险、清算风险、融资利率成本、交易对手风险和平台风险。
我可以用 Web3 钱包交易加密货币衍生品吗？
是的，许多去中心化衍生品平台允许从Web3钱包直接交易
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Francesco
我叫 Francesco，是一位获得资金支持的交易员，对外汇、加密货币和整体交易充满热情。我很幸运能够将我的技能与热爱结合在一起。我非常关注推动价格波动的因素，并乐于探索背后的原因。我的主要兴趣包括比特币、山寨币、宏观经济以及所有与交易相关的内容。