La Fed da marcha atrás en la criptobanca

Acaba de caer otra barrera.

La Reserva Federal ha retirado oficialmente su política restrictiva de 2023 sobre las actividades relacionadas con las criptomonedas, abriendo una vía formal para que los bancos estatales, incluidas las instituciones no aseguradas, participen con activos digitales bajo supervisión.

La decisión, anunciada hoy, rescinde una declaración de política emitida en enero de 2023 que efectivamente encajonaba a los bancos estatales miembros en el mismo conjunto de actividades estrechas que los bancos nacionales.

Ese marco se había convertido en uno de los mayores obstáculos para los bancos centrados en cripto que buscan acceso directo al sistema de la Reserva Federal .

Lo que ha cambiado

La Reserva Federal sustituyó la antigua norma por una nueva política diseñada para "facilitar la innovación responsable", según la Vicepresidenta de Supervisión , Michelle Bowman.

Las directrices actualizadas permiten a los bancos miembros estatales asegurados y no asegurados llevar a cabo nuevas actividades, incluidos los servicios relacionados con criptomonedas y stablecoin, siempre que puedan demostrar una sólida gestión de riesgos y resistencia financiera.

Fundamentalmente, la Fed también retiró el lenguaje suplementario de 2023 que explícitamente discutía las actividades de cripto, eliminando lo que muchos en la industria veían como una prohibición de facto oculta dentro de la orientación de supervisión.

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Por qué es importante

La política 2023 fue ampliamente vista como un pilar clave de lo que la industria del cripto apodó "Operación Chokepoint 2.0", un esfuerzo para restringir el cripto indirectamente cortando el acceso bancario.

Su supresión supone un brusco cambio de tono en el banco central.

Para los bancos estatales no asegurados, el impacto es especialmente significativo. A instituciones como Custodia Bank y Kraken Financial se les impidió anteriormente llevar a cabo modelos de negocio cripto-nativos a pesar de cumplir los requisitos a nivel estatal. El nuevo marco reabre la puerta, sujeto a la aprobación y supervisión de la Reserva Federal.

El cambio de política no fue aprobado por unanimidad.

El gobernador Michael Barr, arquitecto del enfoque más estricto de 2023, emitió un disenso público advirtiendo que la medida podría fomentar el "arbitraje regulatorio" Su objeción pone de manifiesto un cambio de poder más amplio dentro de la Reserva Federal, que ahora se inclina hacia un modelo de innovación supervisada en lugar de una restricción general.

Parte de un giro más amplio

El momento es notable. La decisión de la Reserva Federal se produce tras una rápida secuencia de cambios normativos en Washington:

• 10 de diciembre: la OCC confirmó que los principales bancos habían retirado injustamente el crédito a las criptoempresas
• 15 de diciembre: Visa lanzó un servicio de asesoramiento sobre stablecoin para bancos
• Ahora: La Fed ha eliminado las barreras estructurales para los bancos centrados en las criptomonedas

En conjunto, el mensaje es claro: los reguladores estadounidenses están desmantelando los puntos de estrangulamiento posteriores a 2022 y sustituyéndolos por vías explícitas y supervisadas.

Conclusión

Esto no es desregulación. Es normalización.

Al desechar su política de 2023, la Reserva Federal está pasando de un "no" por defecto a un "sí" regulado.

Para la industria de los activos digitales, esta es una de las señales más claras de que la era de la exclusión silenciosa está llegando a su fin, y que el cripto se está reincorporando al sistema bancario formal bajo reglas definidas.