Michelle Bowman de la Fed confirma las nuevas reglas de Stablecoin que vienen bajo la Ley GENIUS

La gobernadora dela Reserva Federal, Michelle Bowman, ha confirmado que los reguladores bancarios estadounidenses están elaborando activamente nuevas normas de capital, liquidez y diversificación para los emisores de stablecoins, una de las señales regulatorias más claras que el sector ha recibido en todo el año.

Las declaraciones se produjeron durante un testimonio ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, en el que expuso las prioridades de supervisión de la Reserva Federal y citó directamente la Ley GENIUS como desencadenante legislativo de este marco.

El mensaje marca un punto de inflexión.

La supervisión delas stablecoin ya no es un debate político teórico; ahora los reguladores están aplicando las normas.

Una confirmación directa de la Reserva Federal

Bowman declaró que la Reserva Federal está "trabajando con los demás reguladores bancarios para desarrollar regulaciones de capital, liquidez y diversificación para los emisores de stablecoin, tal como exige la Ley GENIUS".

Es el primer reconocimiento explícito de que una hoja de ruta federal para la regulación de las stablecoin está pasando de borrador a ejecución.

La propia Ley GENIUS exige un respaldo dólar por dólar y estrictas normas de calidad de las reservas, lo que sitúa a este paquete normativo como el conjunto de normas sobre stablecoin más importante jamás impuesto en Estados Unidos.

Bowman calificó el impulso de esencial para la estabilidad financiera y argumentó que los bancos no deben quedar al margen a medida que la innovación en activos digitales gana tracción.

Igualdad de condiciones entre bancos y criptomonedas

Un tema clave de su testimonio fue el equilibrio competitivo.

Advirtió de que las empresas financieras no bancarias, especialmente las fintech y los emisores de criptomonedas, se están expandiendo en préstamos y pagos sin estar sujetas a las mismas normas prudenciales que los bancos.

Si las stablecoins van a formar parte de la infraestructura de pagos, argumentó, los emisores deben seguir normas comparables a las que ya se aplican a los bancos. Esto significa también que los bancos deben estar en condiciones de competir directamente.

El mensaje refleja un cambio respecto a años anteriores, cuando los reguladores se inclinaban por la restricción. El enfoque está pasando de la exclusión a la participación estructurada.

Una postura más abierta ante la innovación en activos digitales

Su tono también fue notablemente favorable a la innovación.

Bowman hizo hincapié en que los reguladores deben fomentar la experimentación responsable y aclarar qué actividades pueden realizar los bancos en el sector de los activos digitales.

En su opinión, los bancos necesitan orientación no sólo sobre lo que deben evitar, sino también sobre lo que se les permite construir. Sugirió que los reguladores deberían estar más dispuestos a comprometerse directamente con los nuevos casos de uso, en lugar de recurrir por defecto a la cautela.

Señala un cambio filosófico hacia la integración de las actividades de activos digitales en el sistema bancario formal, en lugar de vigilarlas desde el perímetro.

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Qué significa esto para las stablecoins de cara a 2026

En conjunto, el testimonio sugiere que las normas de reserva de stablecoins están en su fase final, que los bancos pronto podrían recibir permiso explícito para emitir o custodiar stablecoins, y que los emisores no bancarios deberían esperar un régimen de supervisión más estricto.

El camino a seguir parece inclinarse hacia la claridad normativa y la adopción institucional más que hacia las soluciones reglamentarias.

Para los inversores, la conclusión es sencilla. Las stablecoins están entrando en un entorno regulado que las hace más compatibles con las grandes instituciones financieras, aunque los requisitos sean exigentes.

Conclusión

La Reserva Federal ya no se limita a debatir el papel de las stablecoins en el sistema financiero estadounidense, sino que está redactando activamente las normas que las regirán.

La Ley GENIUS está dando forma a esa arquitectura, acercando a los emisores de stablecoins a un mundo definido por la calidad de las reservas, las normas de capital y la supervisión bancaria.

Para un sector que durante mucho tiempo ha operado en una zona gris, este es uno de los avances normativos más significativos del año.