Национальные банки США получили "зеленый свет" OCC на безрисковый основной капитал в криптоактивах

Национальные банки США получили зеленый свет от OCC на безрисковые основные средства в криптоактивах, предоставляя клиентам доступ к цифровым активам в пределах регулируемого периметра в соответствии с Interpretive Letter 1188.

Ознакомьтесь с нашими подробными обзорами лучших легальных бирж, их особенностями, преимуществами и специальными предложениями!

Join BloFin and qualify for up to $1,000 today

Start Trading

Interpretive Letter 1188: Что именно разрешает OCC

В Interpretive Letter 1188 Управление валютного контролера прямо подтверждает, что национальные банки могут проводить безрисковые основные операции с криптоактивами от имени клиентов. Речь идет о модели, при которой банк покупает актив у одного контрагента и почти одновременно перепродает его другому, выступая в роли посредника, а не собственного трейдера с собственным балансом, подверженным риску. OCC подчеркивает, что такая деятельность подпадает под банковский бизнес согласно 12 U.S.C. §24(Seventh), в том числе когда базовым активом является не ценная бумага, а криптоактив, а расчеты происходят через распределенную бухгалтерскую книгу.

OCC описывает эту структуру как структуру, в которой посредник покупает актив у первого контрагента только при наличии зеркального ордера от второго контрагента, и взаимозачитывающие сделки исполняются почти одновременно, без хранения актива в инвентаре и с ограниченным рыночным риском, за исключением добросовестного неисполнения обязательств по расчетам. По этой причине регулятор рассматривает эту роль как экономический эквивалент брокера, а не как торговлю на собственной основе.

"В безрисковой основной сделке посредник покупает актив у одного контрагента для немедленной перепродажи второму контрагенту, конечному покупателю актива"

OCC отдельно подчеркивает, что запрет на операции с ценными бумагами в §24(Seventh) не распространяется на криптоактивы, не являющиеся ценными бумагами, что означает, что ключевым вопросом является не природа актива как такового, а характер банковской услуги. Если банк выступает в качестве финансового посредника и не принимает на себя риски клиента, эта деятельность может рассматриваться либо как признанная банковская функция, либо как ее естественное продолжение.

Получите наш полный обзор лучших dApps Web3: Что это такое и как выбрать dApp?

Риск, технологии и связь с уже разрешенной криптовалютной деятельностью

На аналитическом уровне OCC опирается на критерий функциональной эквивалентности признанной банковской услуге, выгоды для клиентов и банка, профиль риска, сопоставимый с уже разрешенными видами деятельности, и отсутствие конфликта с практикой банков, зарегистрированных в штатах. Регулятор утверждает, что безрисковые основные операции с криптоактивами функционально эквивалентны брокерским услугам и логически вытекают из криптодеятельности, которую банкам уже разрешено осуществлять, в первую очередь кастодиальных, клиентских агентских операций и операций со стабильными монетами.

"В рамках своей традиционной роли финансовых посредников банки обладают широкими полномочиями по покупке и продаже финансовых инвестиционных инструментов в качестве агента для клиентов"

С точки зрения рисков, OCC отмечает, что основными рисками являются кредитный риск контрагента и расчетный риск, а не рыночный риск от владения активом. Это приближает безрисковые основные операции с криптоактивами к структурам, которые уже знакомы банкам, начиная от безрисковых основных сделок с ценными бумагами и заканчивая идеально подобранными деривативами с транзитным переходом права собственности. Регулятор также отмечает, что операционный риск, связанный с использованием распределенной бухгалтерской книги, схож по своей природе с рисками, которые банки уже принимают на себя при осуществлении других разрешенных видов криптовалютной деятельности.

В то же время OCC придерживается технологически нейтральной позиции: важна не платформа, а то, что делает банк и как он управляет рисками. Регулятор проводит прямую аналогию между расчетами по книжной записи в традиционных ценных бумагах и обновлением записей в государственной или частной распределенной бухгалтерской книге. Логика проста: если банку уже разрешено хранить криптоактивы, выполнять клиентские транзакции и оплачивать сетевые комиссии, то использование модели безрискового принципала для тех же активов не выводит его за рамки банковской деятельности, а наоборот, расширяет каналы, по которым клиенты могут получить доступ к этим активам.

Join BloFin and qualify for up to $1,000 today

Start Trading

Заключение

Interpretive Letter 1188 эффективно строит мост между криптовалютным рынком и традиционным банковским делом. OCC не создает отдельный режим для криптоактивов, а вместо этого встраивает безрисковые основные операции с такими активами в существующие рамки банковской деятельности. Для национальных банков это означает возможность вывести криптовалютные транзакции клиентов из сферы нерегулируемых площадок в контролируемый периметр, используя привычные брокерские практики и методы управления рисками. Для рынка в целом это еще один шаг к постепенному переносу торговли и доступа к основным криптоактивам из изолированного криптосегмента в инфраструктуру, регулируемую банковскими стандартами в области капитала, соответствия и надзора. Получите больше информации из наших руководств для новичков и профессионалов, а также следите за последними обновлениями и возможностями в новой экономике, криптоиндустрии и блокчейне!