MicroStrategy, BitMine, Forward: Криптовалютные казначейские фирмы сталкиваются со спадом

Недавний медвежий спад станет испытанием на прочность для криптоказначейских фирм. Если еще несколько месяцев назад владение цифровыми активами считалось стратегическим преимуществом, то в последние несколько недель некоторые из крупнейших криптовалютных компаний оказались под давлением, поскольку их позиции колеблются между прибылью и убытком.

За шесть недель с криптовалютных рынков исчезло более одного триллиона долларов, что стало одним из самых быстрых спадов в истории криптовалют. Вчера биткоин достиг минимума в $81K, упав более чем на 26% с октябрьского максимума.

Некоторые другие цифровые активы также потеряли темпы роста. Эфир, один из самых успешных альткоинов в третьем квартале, потерял почти половину своей стоимости с августовского максимума в $4 966 - сейчас он торгуется на уровне $2 670.

Такую же динамику можно наблюдать и на других рынках, таких как Dogecoin, XRP и Solana. Для компаний, которые строили свои балансы на этих токенах, спад теперь напрямую отражается на корпоративных стратегиях.

Stack 10% More on Your First BTCC Deposit

Start Trading

Казначейские фирмы достигают отрицательного PnL

Спад теперь проявляется непосредственно в корпоративных балансах. Несколько казначейских отделов, которые строили свои стратегии на хранении биткоина и эфира, сообщают об отрицательных прибылях и убытках, как сообщает аналитическая страница LookOnChain, посвященная блокчейну.

MicroStrategy

MicroStrategy, ведущая казначейская компания, специализирующаяся на BTC, - одна из немногих фирм, которые все еще держатся на плаву и получают прибыль. Прошло уже более пяти лет с тех пор, как компания перешла от основной деятельности по разработке программного обеспечения к стратегии, ориентированной на биткойны, и ее BTC-заначка по-прежнему стоит около 74 тысяч долларов за биткойн. Это означает, что компания Майкла Сейлора по-прежнему держит биткоин с прибылью 12,72%, несмотря на недавнее 26%-ное падение рынка биткоина.

Тем не менее, несмотря на положительный PnL, положение MicroStrategy все еще не настолько комфортно, как кажется.

Большая часть покупок биткоинов компанией MicroStrategy была профинансирована за счет размещения долговых обязательств и конвертируемых облигаций. Это означает наличие базовых обязательств независимо от рыночной конъюнктуры. Обыкновенные акции компании (MSTR) падают еще сильнее, чем BTC, потеряв в цене более 40 % за последний месяц.

Но, несмотря на это, Майкл Сейлор заявил, что компания готова выдержать падение биткоина на 90 %, что означало бы цену BTC почти в 10 000 долларов за монету.

BitWise

Будучи новичком в криптовалютной казначейской игре, компания BitMine с запасами ETH на сумму более $9,75 млрд уже переползла на территорию отрицательного PnL. Стоимость одного эфира в BitMine составляет $4 010, а учитывая, что ETH торгуется по $2 670, это означает, что компания держит альткоин с убытком почти в 32 %.

Однако председатель совета директоров Том Ли по-прежнему оптимистично смотрит на будущее Ethereum. Только на этой неделе предприниматель рассказал о том, что, по его мнению, этот актив скоро войдет в "100-кратный суперцикл", и о том, как важно сохранять устойчивость во время медвежьих рынков.

Forward Industries

Forward Industries, крупнейший корпоративный держатель Solana, находится в глубоком минусе. После того как СОЛ вернулась к отметке 120 долларов, что намного ниже средней стоимости в 232,08 доллара, доля компании в 1,5 миллиарда долларов сократилась примерно на 44 %.

Loading tweet...

- Посмотреть оригинал сообщения

В недавнем отчете аналитиков, работающих в сети, сообщалось, что на этой неделе компания перевела на Coinbase в общей сложности 200 миллионов долларов. Однако Forward Industries не подтвердила и не опровергла факт продажи средств.

Волатильность, за которой нужно следить

Институциональное принятие стало настолько распространенным на современном рынке, что результаты деятельности казначейских фирм могут существенно повлиять на настроения инвесторов в целом.

И хотя маловероятно, что эти фирмы в одночасье решат продать свои криптовалютные пакеты, публично торгуемые компании подчиняются решениям акционеров, а значит, не исключены изменения в стратегии.

Тем не менее, растущее присутствие корпоративных казначейств в криптовалютах также сигнализирует о более глубоком уровне приверженности классу активов. Даже в условиях резкой просадки многие компании продолжают рассматривать свои активы как долгосрочные ставки, и многие из них продолжают покупать.