Ротация на риск? Фондовый рынок переживает историческое ралли, а BTC опережает золото

В эту пятницу для американского фондового рынка наступил исторический день. В этот день индекс S&P 500 впервые в истории преодолел отметку 6 800.

Сегодня индекс вырос еще на 1 % благодаря росту акций банковских компаний после более мягкого, чем ожидалось, индекса потребительских цен, а также компаний, работающих в сфере технологий и искусственного интеллекта, которые продолжили свое ралли на фоне высоких показателей прибыли и сохраняющегося энтузиазма инвесторов по отношению к этому сектору.

С апреля этого года индекс S&P 500 вырос более чем на 40 %. В то время как финансовые рынки переживали (и продолжают переживать) периоды неопределенности, американские акции демонстрировали невероятную устойчивость в течение всего года.

Президент Дональд Трамп приписывает этот успех своей тарифной политике. Хотя многие считали, что слишком агрессивные налоги на импорт повредят производительности и потребительскому сектору, президент-республиканец утверждает обратное:

Эту логику трудно опровергнуть. По оценкам, доходы только от тарифов могут составить 350 миллиардов долларов в год.

Однако главный вопрос заключается в том, кто будет платить по счетам. В этом году ФРС выразила серьезную озабоченность тем, что расходы на тарифы часто передаются по цепочке поставок, в конечном итоге ложась на плечи потребителей и малого бизнеса.

Stack 10% More on Your First BTCC Deposit

Start Trading

Сегодняшний отчет по ИПЦ свидетельствует о том, что, хотя инфляция на потребительском уровне растет, темпы ее роста не ускоряются настолько, чтобы встревожить политиков или рынки. При этом опасения по поводу роста инфляции на потребительском уровне сохраняются, особенно среди домохозяйств с низким уровнем дохода.

Можно ли ожидать перетока ликвидности в криптовалюты?

Что касается криптовалютного рынка, то в эту пятницу цифровые активы также выросли в цене. Биткойн сегодня снова превысил отметку в 110 тысяч долларов, а такие альткоины, как Ethereum, Solana и XRP, в среднем выросли на 3 % за день. Хотя ротация ликвидности из акций в криптовалюты не столь однозначна, можно утверждать, что инвесторы все чаще рассматривают криптовалюты как дополнительный рисковый актив.

Помимо более мягкой, чем ожидалось, инфляции, есть еще несколько причин, по которым инвесторы возвращаются на рискованные рынки.

Широко распространенное мнение о том, что Трамп ввел очередные 100-процентные тарифы на китайский импорт, как единственная причина обвала рынка 10 октября, может быть принято уже на следующей неделе. В то время этот шаг привел к самому большому количеству ликвидаций криптовалют, которое мы когда-либо видели, и стер сотни миллиардов с рынка.

Ожидается, что президент Трамп и президент Си встретятся в следующий четверг на саммите Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) в Южной Корее. Трамп не теряет оптимизма по поводу того, что обе стороны смогут достичь соглашения, и если это произойдет, то это, вероятно, усилит рисковые настроения на всех финансовых рынках.

Наиболее значимая ротация, которую мы наблюдали в этот период, была связана с тем, что инвесторы закрывали свои позиции на рискованных рынках, таких как акции и криптовалюты, и искали безопасное убежище в золоте. На предыдущей неделе золото вновь достигло рекордных максимумов, что усилило идею о том, что золото служит хеджем от волатильности.

За последние два дня биткоин превзошел золото, что может свидетельствовать о том, что ликвидность вернется в криптовалюты, как только ситуация немного успокоится. Общая капитализация криптовалютного рынка в настоящее время оценивается в 3,7 трлн долларов. Возвращение к уровню 9 октября означало бы приток на рынок около 500 миллиардов долларов.

Однако на данный момент этот сценарий остается слишком оптимистичным. Хотя недавний рост курса биткоина по отношению к золоту намекает на потенциальный сдвиг в настроениях инвесторов, избавление от большинства "рискованных" настроений будет зависеть от полного соглашения между США и Китаем, которое, вполне возможно, не произойдет на следующей неделе.

Инвесторы действительно оценивают потенциальное восстановление. Но в то же время криптовалютный рынок остается крайне чувствительным к макроэкономической волатильности.