Как Уолл-стрит выманивает биткоин-китов с блокчейна

BlackRock и другие управляющие активами делают все возможное, чтобы оттащить криптовалютных китов от блокчейна. Согласно недавнему отчету Bloomberg, управляющие фондами облегчают транзакции "в натуральном выражении", чтобы позволить крупным держателям конвертировать свои BTC непосредственно в акции ET.

Транзакции в натуральной форме позволяют держателям криптовалют напрямую обменивать свои BTC на акции ETF. Таким образом, киты могут избежать налогооблагаемых событий, таких как налоги на прирост капитала, которые возникли бы в случае продажи BTC.

Передача BTC управляющему фондом, такому как BlackRock, также позволяет инвесторам сохранять прямую зависимость от BTC на протяжении всего процесса, даже если они откажутся от владения валютой. По сути, этот шаг направлен на то, чтобы убедить инвесторов отдать свои BTC в обмен на регулируемый финансовый продукт, способный предложить такую же степень риска.

С точки зрения традиционного инвестора, этот шаг также имеет смысл. Акции ETF могут торговаться на традиционных биржах, что позволяет инвесторам держать более ликвидный актив, особенно когда целью является сохранение гибкости портфеля традиционных активов.

Хотя этот шаг можно рассматривать как еще один важный шаг к институциональному принятию биткойна, с другой стороны, он демонстрирует, что крупная централизованная организация стремится сделать рынок биткойна еще более централизованным.

BlackRock уже предложил более 3 миллиардов долларов в виде натурального погашения, что свидетельствует о том, насколько эффективна эта стратегия для привлечения крупных держателей в экосистему ETF. Если все больше китов предпочтут регулируемую экспозицию самостоятельному хранению, это может нарушить баланс сил на рынке биткоина: влияние сместится от децентрализованных сетей к горстке институциональных кастодианов.

Более того, IBIT Bitcoin ETF компании BlackRock уже владеет примерно 805 103 BTC, что составляет около 3,83 % от общего объема биткоина, который когда-либо будет существовать. Такая концентрация активов в одном фонде подчеркивает растущее влияние Уолл-стрит на ликвидность и динамику цен биткоина.