Dane z rynku pracy w USA: gorący raport o zatrudnieniu, niższe stopy procentowe?

Liczba nowych bezrobotnych wStanach Zjednoczonych właśnie spadła do najniższego poziomu od września 2022 roku.

Jednak pomimo najsilniejszego odczytu siły roboczej od jakiegoś czasu, traderzy nadal w przeważającej mierze obstawiają, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe na posiedzeniu FOMC 10 grudnia.

W przypadku kryptowalut ta rozbieżność jest dokładnie taką konfiguracją, która napędza zmienność.

Stack 10% More on Your First BTCC Deposit

Start Trading

Dane: Rynek pracy ponownie rośnie

Zgodnie z cotygodniowym raportem Departamentu Pracy, liczba nowych bezrobotnych spadła do 191 000 w tygodniu kończącym się 29 listopada, co oznacza spadek o 27 000 w porównaniu z wcześniejszą zrewidowaną liczbą 218 000. Jest to najniższy odczyt od 24 września 2022 r., kiedy liczba nowych bezrobotnych wyniosła 189 000.

Czterotygodniowa średnia ruchoma również spadła do 214 750, potwierdzając trend spadkowy.

Ubezpieczone bezrobocie utrzymało się na stałym poziomie 1,3%, a liczba kontynuowanych wniosków spadła do 1 939 000. Krótko mówiąc, rynek pracy działa lepiej niż ktokolwiek się spodziewał.

Paradoks: mocne dane o zatrudnieniu, silniejsze obawy o obniżkę stóp procentowych

Normalnie, tak silny odczyt odepchnąłby Fed od łagodzenia polityki pieniężnej. Ale rynek tego nie kupuje.

Dane CME FedWatch pokazują, że inwestorzy nadal wyceniają 89,2% prawdopodobieństwo obniżki stóp w przyszłym tygodniu.

Jest to najwyraźniejszy jak dotąd sygnał, że rynki uważają, iż Fed dokonał już psychologicznego zwrotu w kierunku łagodzenia polityki pieniężnej. Nawet przy przyspieszającym rynku pracy, aktywa ryzykowne są wyceniane tak, jakby płynność była w drodze.

Dla Bitcoina ma to duże znaczenie. Kiedy transakcje makro odbiegają od danych ekonomicznych, pojawia się zmienność, a kryptowaluty są często pierwszym miejscem, w którym kapitał obraca się, gdy zmieniają się oczekiwania dotyczące płynności.

Dlaczego ma to znaczenie dla kryptowalut

• Oczekiwania dotyczące płynności: Traderzy traktują to posiedzenie FOMC jako początek nowego cyklu luzowania, niezależnie od siły gospodarczej.
• sygnał "Fed Put": Rynki zachowują się tak, jakby bank centralny przedkładał stabilność finansową nad inflację lub warunki pracy.
• Ryzykowne paliwo: Bitcoin historycznie rośnie, gdy realne rentowności spadają, a oczekiwania dotyczące stóp procentowych zmieniają się na gołębie. Ta dynamika cenowa jest już widoczna w przepływach śróddziennych.

Konkluzja

Liczba bezrobotnych, która osiągnęła najniższy poziom od trzech lat, to jedna historia.

Kontrakty terminowe Fed opowiadają inną.

I na razie rynek opowiada się po stronie płynności, a nie siły roboczej. Kryptowaluty rozwijają się w tych rozbieżnościach, a spotkanie 10 grudnia ma teraz zbyt dużą wagę dla następnego dużego ruchu.