D’innombrables personnes se sont manifestées pour donner un aperçu de la future trajectoire des prix du bitcoin au cours de la dernière décennie, certaines demandant un bitcoin à zéro dollar et d’autres s’attendant à ce que les prix s’envolent à plus d’un million de dollars si le temps le permet. Cet article présente une prévision des prix du bitcoin en 2025.
Comme pour toute chose, la plupart des investisseurs se contentent de faire des prévisions de prix à la mode et sont plus intéressés par la couverture et le battage médiatique qui accompagnent les prévisions de prix du bitcoin que par les arguments fondamentaux qui expliquent pourquoi le bitcoin atteindrait les 7 chiffres.
Toutefois, certains investisseurs et hommes d’affaires sérieux dont les arguments résistent à l’examen méritent qu’on leur prête attention.
Chamath Palihapitiya, par exemple, est le fondateur de Social Capital et copropriétaire des Golden State Warriors. Son aventure avec Bitcoin a commencé par un investissement d’un million de bitcoins en 2012 (alors que le btc coûtait 80 dollars), et en 2013, il avait inclus Bitcoin dans son fonds spéculatif, son fonds général et son compte privé. À un moment donné, il possédait 5 % de tous les bitcoins en circulation.
Plus tôt en 2017, Palihapitiya avait prédit que le prix du bitcoin atteindrait 100 000 dollars en 4 ans, et qu’il atteindrait un prix de 1 million de dollars en 2037. Il a déclaré
Cette chose a le potentiel d’être comparable à la valeur de l’or… C’est une fantastique couverture et une réserve de valeur contre les régimes autocratiques et l’infrastructure bancaire dont nous savons qu’elle est corrosive pour le bon fonctionnement du monde.
Les marchés financiers sont déconnectés de l’économie
Dans l’histoire récente, M. Chamath a réitéré ses affirmations lors d’une interview sur CNBC, lorsqu’il a été invité à commenter les marchés boursiers et obligataires actuels. Battant un rythme de tambour similaire, il a déclaré qu’il n’y a « aucun doute » que l’économie est déconnectée des marchés financiers, en soulignant que le bitcoin est une couverture fondamentalement non corrélée contre la perspective d’un cycle déflationniste massif.
En exposant son argumentation, M. Chamath a déclaré
Nous avons complètement dissocié l’économie des marchés boursiers et obligataires, et la Fed a été le principal agent de cette confusion.
Bien que ces commentaires ne soient pas directement liés au bitcoin, M. Chamath fait référence à des mouvements macroéconomiques dans divers secteurs de l’économie américaine qui aboutissent à un argument convaincant en faveur de l’appréciation du bitcoin dans les deux prochaines années.
Par exemple, l’entrepreneur a fait allusion au fait que le gonflement des actions n’aide pas le citoyen moyen, mais qu’il contribue largement à creuser les écarts de revenus à de nouveaux niveaux, car les entreprises ont accès à de l’argent facile.
Il a poursuivi :
L’inflation des actifs ne résout pas la disparité des revenus. En fait, elle ne résout pas le problème du plein emploi. Elle ne fait rien de ce que nous devons faire pour que l’économie soit robuste. Ce qu’elle fait, c’est qu’elle permet aux personnes qui jouent sur les marchés financiers de gagner de l’argent ».
Chamath révise ses attentes
Depuis ses commentaires et ses appels à la baisse des prix des actions, M. Chamath a récemment ajusté ses attentes à la lumière du fait que les banquiers centraux tels que la Réserve fédérale américaine sont allés au-delà de ce qu’il croyait.
M. Chamath a expliqué son processus de réflexion révisé :
Le principe général de ce que j’ai dit était probablement juste, mais le timing était très mauvais, ce qui est aussi mauvais que d’avoir tort, honnêtement. Lorsque j’ai dit cela, j’avais l’impression que la Fed serait relativement limitée et qu’elle fonctionnerait dans le cadre de garde-fous normaux. Ce que nous avons vu, c’est qu’il n’y a rien qu’ils ne feront pas pour soutenir les marchés – presque comme un symbole de la résilience économique de l’Amérique – même si cela ne correspond pas nécessairement à la façon dont l’économie fonctionne réellement ou dont nous mesurerions le succès.
Si M. Chamath n’aborde pas directement les implications des actions des banques centrales pour les bitcoins, il fait allusion au fait que les bitcoins sont un pari asymétrique ou « monnaie d’assurance » si et quand le système s’effondre.
En fait, sa thèse sur le climat économique mondial et le bitcoin sont sans doute complémentaires, dans la mesure où il s’attend à ce qu’à terme, des facteurs économiques fondamentaux entraînent le déploiement d’une quantité disproportionnée de capitaux dans la monnaie numérique en plein essor de 200 milliards de dollars.
De l’agrégation à la décentralisation
De même, l’investisseur milliardaire a également fait part de ses réflexions sur le cycle technologique actuel, qui a déjà atteint, selon lui, le « pic d’agrégation ». C’est-à-dire que tout est plus ou moins centralisé. Selon M. Chamath, cette centralisation va changer dans les 5 à 10 prochaines années.
Se référant au pendule économique qui traverse entre l’agrégation et la fragmentation, M. Chamath a déclaré :
Les cycles de développement des produits sur Internet ont tendance à se dérouler de manière pendulaire. Dans les cycles économiques, le pendule se situe entre le travail et le capital. Sur l’internet, le pendule de l’innovation de produit se situe entre un niveau d’agrégation élevé et un niveau de fragmentation élevé. Pour l’instant, nous sommes dans une partie très agrégée du cycle, mais il va se briser parce que les consommateurs se fatiguent du couteau suisse.
Il poursuit en expliquant que le processus de développement est devenu beaucoup plus fluide et que les applications peuvent désormais facilement « se parler » et travailler ensemble de manière harmonieuse. Selon lui, cela stimulerait le développement de petites entreprises qui chercheront à innover davantage au niveau local à la lumière des événements actuels qui mettent en évidence une vague de décentralisation.
Cette perspective est encore renforcée par les tensions géopolitiques entre les États-Unis et la Chine, ainsi que par une modification des incitations juridiques qui favoriseraient le localisme au détriment du mondialisme. Paradoxalement, la pertinence de bitcoin en ces temps pourrait être d’autant plus pertinente qu’elle se transforme en une couverture contre plusieurs systèmes qui se font concurrence dans une course vers le bas.
Tout mettre ensemble
Vu à l’unisson, il est clair que Chamath a élaboré un récit éloquent et holistique dans lequel de nombreuses parties en mouvement se rejoignent. Et bien que l’accent ne soit pas tant mis, un observateur tiers peut voir comment bitcoin s’intègre dans ce récit, simplement d’un point de vue financier (sans tenir compte de la technologie de bitcoin).
En effet, si les évaluations boursières et monétaires sont rejetées par la dépréciation de l’argent et que les cycles de développement décentralisés deviennent la norme, les arguments en faveur de l’utilisation des bitcoins à la fois pour servir les ressources et pour servir de couverture déflationniste deviennent encore plus forts.
Cela étant dit, l’espoir d’obtenir 100 000 $ de bitcoin dans les prochaines années, juste après la réduction de moitié, est toujours présent – sinon pourquoi posséder l’actif numérique ?
Bien que le calendrier de Chamath soit peut-être décalé (date limite de projection d’ici 2021), un objectif de prix de 100 000 dollars d’ici 2025 est en fait considéré comme conservateur par certains dans le domaine du bitcoin.
Comme pour la plupart des choses, on doit juger sur les actions d’une personne et non sur ses paroles. Et à ce jour, Chamath reste un hodleur de bitcoin, ce qui donne du crédit au fait que son optimisme quant à l’avenir de la cryptocouronne l’emporte sur son « espoir » qu’elle soit réduite à zéro.
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