Se publican los datos laborales de EE.UU.: ¿Informe de empleo caliente, tipos más fríos?

Las peticiones iniciales de subsidio de desempleoen EE.UU. acaban de caer a su nivel más bajo desde septiembre de 2022.

Pero a pesar de la lectura laboral más fuerte en un tiempo, los operadores siguen apostando abrumadoramente a que la Reserva Federal recortará las tasas en la reunión del FOMC del 10 de diciembre.

Para el cripto, esa divergencia es exactamente el tipo de configuración que alimenta la volatilidad.

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Los datos: El mercado laboral vuelve a repuntar

Según el informe semanal del Departamento de Trabajo, las peticiones iniciales de subsidio de desempleo cayeron a 191.000 en la semana que finalizó el 29 de noviembre, 27.000 menos que la cifra anterior revisada de 218.000. Es la cifra más baja desde el 24 de septiembre. Es la cifra más baja desde el 24 de septiembre de 2022, cuando se registraron 189.000 solicitudes.

La media móvil de cuatro semanas también descendió a 214.750, confirmando la tendencia a la baja.

El desempleo asegurado se mantuvo estable en el 1,3%, con un número de solicitudes continuas que descendió hasta 1.939.000. En resumen, el mercado laboral está funcionando mejor de lo que casi nadie esperaba.

La paradoja: empleos fuertes, apuestas de recorte de tipos más fuertes

En condiciones normales, una cifra tan alta haría que la Reserva Federal dejara de relajarse. Pero el mercado no se lo cree.

Los datos de CME FedWatch muestran que los operadores siguen valorando en un 89,2% la probabilidad de un recorte de tipos la próxima semana.

Esta es la señal más clara de que los mercados creen que la Reserva Federal ya ha dado el giro psicológico hacia la relajación. Incluso con un mercado laboral en aceleración, los activos de riesgo se valoran como si la liquidez estuviera en camino.

Para el Bitcoin, esto es significativo. Cuando las operaciones macroeconómicas divergen de los datos económicos, la volatilidad les sigue, y las criptomonedas suelen ser el primer lugar al que gira el capital cuando cambian las expectativas de liquidez.

Por qué es importante para las criptomonedas

• Expectativas de liquidez: Los operadores están tratando esta reunión del FOMC como el comienzo de un nuevo ciclo de flexibilización, independientemente de la fortaleza económica.
• señal "Fed Put": Los mercados están actuando como si el banco central priorizara la estabilidad financiera sobre la inflación o las condiciones laborales.
• Combustible de riesgo: Históricamente, el bitcoin sube cuando caen los rendimientos reales y las expectativas de tipos se vuelven pesimistas. Esa dinámica de precios ya es visible en los flujos intradía.

Conclusión

Las peticiones de subsidio de desempleo han alcanzado su nivel más bajo en tres años.

Los futuros de la Fed cuentan otra.

Y por ahora, el mercado se decanta más por la liquidez que por la fortaleza del mercado laboral. Las criptomonedas prosperan en estas desconexiones, y la reunión del 10 de diciembre tiene ahora un gran peso para el próximo movimiento importante.