El PCE básico alcanza el 2,9%, igualando las previsiones e impulsando las apuestas a la baja

Los datos de inflación de agosto en Estados Unidos dieron en el clavo, según el índice de precios del consumo personal básico (PCE) publicado hoy.

El consumo personal básico, excluidos los costes de alimentación y energía, aumentó un 0,2% intermensual, lo que supone una tasa interanual del 2,9%. El informe se ajustó a las previsiones de los analistas, y presenta un ligero enfriamiento en comparación con la subida mensual del 0,3% de julio.

El PCE general, que incluye todas las categorías, subió un 0,3% mensual y un 2,7% anual. De nuevo, sin sorpresas.

Aunque el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, fue prudente en su tono durante la última reunión del FOMC, disminuyendo la certeza de posteriores recortes de tipos, la impresión del PCE de hoy aumenta las probabilidades de unos costes de endeudamiento aún más bajos el 29 de octubre.

El último movimiento de la Reserva Federal, un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, fue su primer recorte de tipos de 2025. Su presidente, Jerome Powell, citó la "desinflación gradual" y la "resistencia de la demanda de consumo" como razones clave. Los datos de gasto de agosto lo confirman: los ingresos personales aumentaron un 0,4% y el gasto un 0,5%, ambos por encima de las expectativas.

Las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan también se corrigieron a la baja hoy, lo que añade peso a la narrativa de que las presiones inflacionistas no serán tan prominentes como se esperaba a medio plazo.

Los datos del mercado laboral también están cooperando. Las solicitudes de subsidio de desempleo se situaron ayer por debajo de lo esperado, lo que sugiere que la relajación de la política monetaria no ha provocado una ralentización de la contratación.

El informe de hoy llega en un momento en el que los mercados de mayor riesgo, como las criptomonedas y las acciones, necesitan un gran alivio. La combinación de un dólar estadounidense más fuerte y la incertidumbre sobre la futura política monetaria aumentó la aversión al riesgo entre los inversores, lo que llevó al Bitcoin a caer por debajo de los 110.000 dólares y al S&P 500 a caer más de un 1,6% en los últimos tres días.