Naver Financial ha adquirido el 100% de Upbit para 2026

Naver Financial ha adquirido el 100% de Upbit para 2026, planeando emitir 87,6 millones de nuevas acciones y asegurar el crecimiento en el mercado de activos digitales.

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Más información sobre el objetivo y la estructura de la operación

Naver Financial Co., Ltd. describe una bolsa de valores integral con Dunamu Co., Ltd., el operador de la criptobolsa Upbit. La filial fintech de NAVER planea para el 30 de junio de 2026 convertir Dunamu en una filial de propiedad total mediante la emisión de nuevas acciones de Naver Financial y su intercambio por todas las acciones ordinarias de Dunamu. La empresa señala que el objetivo de la transacción es asegurar futuros motores de crecimiento basados en activos digitales y consolidar su papel como empresa matriz de pleno derecho en la estructura de propiedad de Upbit.

El acuerdo es un intercambio de acciones entre dos sociedades anónimas que no cotizan en bolsa, y para calcular las proporciones, las partes contratan a una empresa de valoración externa en virtud de la Ley de Mercados de Capitales y la Ley de Mercados de Capitales y Negocios de Inversión Financiera. La valoración fija la proporción de valor corporativo de Dunamu a Naver Financial en 1:3,064569. Teniendo en cuenta el número total de acciones en circulación, las empresas calculan el valor de canje por acción: 439.252 KRW por acción de Dunamu y 172.780 KRW por acción de Naver Financial. Sobre esta base, fijan la relación de canje final en 1:2,5422618, lo que significa que por una acción de Dunamu los accionistas reciben aproximadamente 2,54 acciones de Naver Financial.

Para este intercambio, Naver Financial planea emitir 87,5 millones de nuevas acciones ordinarias, y el importe total de la emisión al precio de la operación es de 15,128 millones de KRW. La empresa estipula explícitamente que ajustará el número de nuevas acciones y el importe total de la emisión si Dunamu recompra o cancela parte de sus propias acciones antes de la fecha de canje. El capital social de Naver Financial aumentará por el importe de las nuevas acciones multiplicado por el valor nominal de 1.000 KRW.

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El acuerdo se desarrolla en un calendario claro. Naver Financial convoca una junta general de accionistas el 22 de mayo de 2026, donde incluirá en el orden del día la bolsa integral. Si se aprueba, la empresa llevará a cabo el canje y la transferencia de acciones el 30 de junio de 2026. Paralelamente, el documento establece protecciones para los accionistas minoritarios: los accionistas que notifiquen por escrito su oposición a la decisión del consejo de administración y de la junta general podrán ejercer una reclamación de compra de acciones por 172.780 KRW por acción de Naver Financial. El periodo de presentación de reclamaciones va del 7 al 21 de mayo de 2026, y la empresa tiene previsto remitir el importe de la recompra a más tardar dos meses después de que finalice el periodo de reclamación, aproximadamente el 26 de junio de 2026.

Una sección aparte trata del riesgo de que se cancele la operación. Si el importe de las reclamaciones de compra de acciones presentadas por los accionistas de Dunamu o Naver Financial en relación con este intercambio supera los 1,2 billones de KRW, las partes conservan el derecho a rescindir el acuerdo por incumplimiento de las condiciones previas. También pueden, de mutuo acuerdo, modificar estos umbrales en función de las condiciones del mercado y de la situación financiera de las partes. Además, Naver Financial y Dunamu subrayan que han vinculado la transacción a la aprobación por parte de la Comisión de Comercio Justo en virtud de la Ley de Regulación de Monopolios y Comercio Justo y a la obtención por parte de Naver Financial de las aprobaciones reglamentarias para el cambio de accionista mayoritario y el tratamiento de la información crediticia. Si las aprobaciones se retrasan o no se obtienen, las empresas están dispuestas a aplazar el calendario o cancelar totalmente el canje integral de acciones.

La estrategia de NAVER: Por qué consolidar Upbit y cómo cambiará la estructura del grupo

Al explicar el propósito de la operación, Naver Financial afirma directamente que pretende asegurar futuros motores de crecimiento basados en activos digitales convirtiendo Dunamu en una filial al 100%. Naver Financial sigue siendo actualmente una filial de NAVER Corporation, y después del intercambio, NAVER, a través de un acuerdo de accionistas entre los mayores accionistas individuales de Naver Financial, mantendrá la consolidación de la filial fintech a nivel de grupo. Además, NAVER seguirá tratando a Naver Financial como una filial consolidada, y Naver Financial, a su vez, consolidará Dunamu por completo.

Naver Financial, como sociedad matriz de pleno derecho, y Dunamu, como filial de pleno derecho, continuarán con sus operaciones actuales y, en paralelo, trabajarán para mejorar la eficiencia de la gestión y aumentar el valor para los accionistas. Las empresas tienen previsto estudiar diversas medidas de reorganización estructural para asegurar motores de crecimiento a largo plazo mediante la cooperación funcional y orgánica entre los dos negocios, pero a fecha de publicación de la información, no están tomando decisiones concretas sobre la reestructuración. El consejo de administración se compromete a divulgar cualquier decisión futura de conformidad con las normas de divulgación aplicables.

La transacción también afecta a la estructura de capital de Dunamu. Las acciones propias, incluidas las acciones recibidas por el ejercicio de opciones sobre acciones y RSU por parte de los accionistas de Dunamu durante el proceso de canje, se cancelarán en su totalidad y no se canjearán por acciones de Naver Financial. Esto permite a Naver Financial concentrar la emisión de nuevas acciones únicamente en los accionistas externos de Dunamu y mantener la relación de canje calculada dentro del modelo establecido.

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Conclusión

Por supuesto, esta operación es de carácter preliminar, y la empresa se reserva el derecho de ajustar los parámetros y el calendario tras consultar con los reguladores y las contrapartes. Al mismo tiempo, señala claramente al mercado que, a nivel del consejo de administración, ya ha tomado la decisión estratégica de construir una estructura de propiedad totalmente integrada sobre Dunamu y la bolsa de criptomonedas Upbit y vincular el crecimiento de su negocio fintech con el segmento de activos digitales. La combinación promete ser a gran escala, y estaremos atentos para ver si el acuerdo se concreta. Obtenga más información de nuestras guías para principiantes y profesionales, y permanezca atento a las últimas actualizaciones y oportunidades en la nueva economía, la criptoindustria y los desarrollos de blockchain