Lo que pasó en cripto esta semana: El efecto Vanguard y las expectativas de recorte de tipos

En la semana previa a la última decisión del año sobre los tipos de interés, varios acontecimientos clave ayudaron a conformar el sentimiento de los inversores a medida que 2025 entra en su recta final.

Los mercados de criptomonedas reflejaron el nerviosismo financiero general, con el Bitcoin poniendo a prueba los niveles de resistencia y los movimientos regulatorios e institucionales que subrayaron tanto la creciente madurez del sector como sus persistentes vulnerabilidades. Desde las entradas de ETF hasta las nuevas medidas de cumplimiento, los titulares mantuvieron en vilo a los operadores, marcando la pauta de un final de año volátil.

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Movimientos institucionales de la semana

Massimo Group, fabricante texano de vehículos para deportes de motor, es otra de las empresas que recurren al Bitcoin como activo de tesorería. El lunes, la empresa anunció que creará una tesorería de Bitcoin para diversificar sus activos, un movimiento que se tradujo en un aumento del 18% en el valor de sus acciones.

Mientras tanto, MicroStrategy fue en la otra dirección. Poseedora de la mayor tesorería de Bitcoin del mundo, entre las empresas públicas, la firma informó de que estaba estableciendo una marcha atrás en USD, un movimiento para apaciguar las preocupaciones de los inversores sobre lo expuesta que está MicroStrategy al Bitcoin.

Twenty One Capital, una de las mayores tesorerías de Bitcoin del mundo, ha salido finalmente a bolsa. La empresa entró en la Bolsa de Nueva York el miércoles tras una fusión, convirtiéndose inmediatamente en la mayor empresa de Bitcoin en la Bolsa de Nueva York.

Anteriormente una empresa que se oponía al comercio de cripto, Vanguard comenzó a permitir el comercio de cripto ETF en su plataforma, marcando uno de los cambios más significativos en la mentalidad institucional sobre cripto en la historia. La incursión de Vanguard en la exposición a las criptomonedas fue uno de los mayores movimientos del mercado de la semana, como uno de los gestores de fondos más influyentes del mundo, su entrada señaló la validación de la corriente principal

Movimientos regulatorios de la semana

Un informe del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes , dirigido por republicanos, critica el trato que los reguladores y los bancos estadounidenses dieron a las criptomonedas durante la administración Biden.

En el Reino Unido, los legisladores están considerando la prohibición total de las criptodonaciones políticas, preocupados por la posible influencia extranjera en la democracia del país. Mientras tanto, el regulador italiano ha fijado un plazo estricto: las empresas de criptomonedas deben solicitar la autorización MiCA antes del 30 de diciembre de 2025 o cerrar.

De vuelta a EE.UU., un importante giro normativo en la SEC: La norma 13f-2 (divulgación de ventas en corto) ha muerto, lo que supone el fin de la agresiva campaña de divulgación de Gensler.

Por último, la CFTC ha lanzado los primeros productos criptográficos al contado cotizados en bolsas reguladas de EE.UU., ofreciendo a los inversores una alternativa en tierra con salvaguardias establecidas. Esto marca un cambio fundamental desde los centros extraterritoriales hacia un marco que alinea los activos digitales con los mercados tradicionales.

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Macro en el punto de mira

El fin del endurecimiento cuantitativo marca un cambio potencial en la liquidez del mercado, ya que la Reserva Federal dejará de reducir activamente su balance y permitirá que los activos vencidos se estabilicen en lugar de retirarse.

A las puertas de otra posible bajada de tipos, los datos del mercado laboral y de la inflación reforzaron la idea de que la Fed recortará los tipos de interés un 0,25% el 10 de diciembre. Y aunque los mercados están valorando fuertemente otra bajada, el aumento de los rendimientos está empezando a mostrar señales de que este favoritismo hacia un pivote dovish podría no durar.

Esta semana también hemos recibido nuevas pistas de que el antiguo asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, podría convertirse en el próximo presidente de la Reserva Federal. Dado que el mandato de Jerome Powell finaliza a mediados de año, Hassett es el candidato favorito para ocupar el máximo cargo de la Reserva Federal.

Hassett es conocido por su postura agresiva en política monetaria, favorable a mayores recortes de tipos y a un giro más rápido hacia la relajación. Esta postura bastó para inquietar a los inversores en renta fija, que argumentaron que sus estrechos vínculos con Trump podrían erosionar la confianza en un Banco Central independiente, además de sostener que unos recortes demasiado agresivos podrían provocar una mayor inflación.